Consumer Price Index - CPI / Індекс споживчих цін

Цей показник оцінює зміну роздрібних цін фіксованого кошика споживачів, за винятком цін на нові товари та послуги. Включає в себе імпортні товари, послуги постійного попиту (продукти харчування, одяг, пальне, транспорт, медичне обслуговування і т.д.) і податки. Аналітиками досить часто використовується так званий «основний показник» (Core) CPI, що не включає в себе ціни на продукти харчування та енергію. Зростання цього показника викликає падіння валюти. У Великобританії він називається індексом роздрібних цін (RPI-Retail price index). Коливання від -0.5% до +0.5%. Як правило, відхилення на 0.2 від очікуваного значення буває достатньо, щоб викликати помітну реакцію валютного ринку. Публікується: 15:30 (GMT), 13-й день кожного місяця (дані за попередній місяць). CPI часто розглядається як основний індикатор рівня інфляції. При цьому він має ряд недоліків. За змістом це міра споживчих цін на кошик базових товарів і послуг, нормована на рівень 1993 - 1995 г; значення індексу в цей період прийнято за 100. Значення індексу в 171.8 означає, що ціна на корзину в поточному місяці на 71.8% вища, ніж в базовий період. Строго кажучи, є 2 версії індексу CPI: CPI-U і CPI-W. Інвестори і трейдери ринка Форекс в основному звертають увагу на CPI-U, покриває близько 80% цивільного населення країни. Проте для розрахунку розміру ряду соціальних та інших виплат використовується, що не цілком логічно, CPI-W. Якщо Pi (0)-ціна i-го товару (послуги) з споживчого кошика в фіксований момент часу (базовий період), a Pi (t) - його ціна в момент часу t (зараз), і wi - вага, надана цьому товару у споживчому кошику (сума всіх ваг дорівнює 1), то індекс може мати вигляд I = wi Pi (t) / Pi (0)

Бюро з обліку зайнятості (Bureau of Labor Statistics) щомісячно з'ясовує ціну базової споживчої корзини. Дані збираються в 85 містах по всій країні і усереднюються відповідно до їх відносної важливості. Для визначення складу корзини і відносних ваг, BLS проводить раз в 10 років дослідження структури витрат населення. Відзначимо, що CPI не враховує тенденцію споживачів купувати дешевші товари менш відомих фірм, ніж ті, ціни яких в ньому враховуються. Крім того, він виходить із заявлених цін і ігнорує всілякі знижки. Вплив цих чинників оцінюється в 0.5 - 1.5%. У ньому також не враховується якість товарів і послуг, як аз часом покращується. Вибір складу споживчої корзини є непростим завданням і грунтується на спеціальних статистичних дослідженнях, оскільки він повинен відображати типовий для даної країни склад споживаних благ, зміна цін на які дійсно об'єктивно показувала б напрям економічних процесів, що відбуваються. У США, наприклад, статистика охоплює 19000 роздрібних торгівельних фірм і 57000 домашніх господарств як представницьку вибірку з приблизно 80% населення країни. У складі споживчого кошика 44,1% представляють товари, а 55,9% - послуги. З огляду на те, що ціни на продукти харчування та енергоносії схильні до найбільших змін (як циклічних, так і через різноманітні економічні потрясіння), окремо також поставляється індикатор CoreCPI, в якому зі складу корзини виключені продукти харчування і джерела енергії (CPI EX FOOD & ENERGY).

Основні особливості поведінки CPI в бізнес-циклі:

- найбільша волатильність (мінливість) має місце для цін на продукти харчування і джерела енергії, волатильність цін більша для товарів (де внесок foods & energy складає до 50%), ніж для послуг (де внесок foods & energy не перевершує 6%);

- інфляція у сфері послуг запізнюється від інфляції на товарному ринку приблизно на 6 - 9 місяців;

- інфляція має свій власний цикл, запізнюється по відношенню до загального циклу зростання економіки.

Зростання індексу може викликати падіння курсу.